险资转向商业不动产扫货百亿当包租公成新趋势
险资转向商业不动产扫货百亿当包租公成新趋势！
险资大举布局商业不动产
最近，一则超80亿元的商业地产交易"引燃"大宗资产交易市场。人们才发现，险资已经开始转入商业不动产领域了。据不完全统计，2025年下半年以来，布局商业不动产的险企已经有十余家，包括泰康人寿、友邦人寿以及中邮人寿等。
险资扫货购物中心
2026年2月6日，天津兰沁股权投资合伙企业（有限合伙）在天津滨海高新区完成注册，出资规模86.01亿元，该基金由泰康人寿、泰康养老、长城人寿、友邦人寿、中宏人寿、中意人寿、中美联泰大都会人寿共7家保险机构联合出资。这家合资公司由高和资本旗下高和明德（北京）企业管理服务有限公司等担任执行事务合伙人，资金投向为北京、无锡、武汉三座荟聚购物中心的专项资产。
北京荟聚总建筑面积超过50万平方米，商业可租赁面积近21万平方米，入驻品牌约450家，北京荟聚的年客流量稳定在3000万人次；无锡荟聚2014年开业，2024年销售额突破43亿元；武汉荟聚出租率连续三年超过95%。这三个项目都已经是十几年的老项目，出租率和租金水平都很稳。
虽然买了这三家购物中心，但是险资自己不负责打理，由宜家母公司英格卡集团以项目原持有方，品牌方和基石投资者身份保留部分权益并负责项目运营；险企联合出资，成为资金端核心；高和资本则以基金管理人身份负责投资与资产管理。意思就是，险资只出钱不出力，当包租公每个月收钱就可以了。
险资密集出手
这荟聚的项目，只是今年年初险资出手买商业不动产的第六单交易，前面已经有五个单子在办流程了：
1、中邮保险领投基金以108亿元收购上海静安区博华广场，为近年险资单笔写字楼投资最高纪录。
2、大家保险旗下基金以24.5亿元收购杭州滨江宝龙城，涵盖购物中心、酒店及车位。
3、国寿资本以约6亿元收购领盛投资上海两处保租房项目60%股权，资产纳入保障性租赁住房体系。
4、招商信诺人寿联合利安人寿以9亿元完成上海东锦江希尔顿逸林酒店收购，标的位于陆家嘴商圈，850间客房，2023年完成翻新。
5、瑞安房地产与太低
现在的房价和租售比，已经到了险资觉得可以抄底的时候了，他们并不在乎能不能大幅增值，主要看重稳定的租金。因为保险公司的很多保单合约期限是几十年，分红险这类险种，利率算下来比银行存钱高不了多少。在极低利率的环境下，买楼出租的利率水平很有吸引力了。
险资仍在加速进股市
现在的险资开始当包租公，去年的险资可是二级市场超级大庄，他们不炒股了吗？非也非也，险资去年在股市疯狂扫货，今年年初仍然在积极调研准备下手。
去年险资大幅增加了权益类投资，结构是哑铃状，一头使劲配红利，尤其买银行，后来银行买不动了买同行，反正保险公司自己的股息也很可观，另一头配了科技股，可以说是稳健收益和摸奖活动两不误。科创50、沪深300、中证A500和创业板，都是他们喜好的池子。
截至2025年年末，人身险公司和财产险公司投资于股票和证券投资基金的余额合计5.70万亿元，较年初大幅增加1.60万亿元，在保险公司资金运用余额中的占比从年初的12.3%提升至14.8%。
仅从股票投资来说，截至2025年末，人身险公司和财产险公司投资于股票的余额为3.73万亿元，较年初的2.43万亿元增加1.30万亿元，增幅高达53.8%。
而且，险资还喜欢个大的，直接超过5%举牌亮相。据《国际金融报》统计，2025年险资共举牌36次，超过2021年（1次）、2022年（5次）、2023年（6次）、2024年（20次）四年举牌次数的总和，创下2016年以来新高。今年险资仍然对买股票很积极。
