险资A股持仓连增7季度-今年预计12万亿增量资金入市

险资又爆买A股了！

连续7个季度增持——

今年还有万亿增量资金入市！

发生了什么

险资长钱入市提速！

截至2025年末：

保险公司资金运用余额约为38.48万亿元！

同比增长15.7%！

其中投资于股票的账面余额约为3.73万亿元——

占资金运用余额的比例达9.71%！

连续7个季度增持

自2024年二季度至2025年四季度——

保险资金投资于股票的账面余额占比已连续7个季度提升！

实现了长钱入市与资本市场企稳向好的共振！

2024年二季度：这一比例仅为6.74%

2024年三季度：突破7%至7.26%

2025年一季度：突破8%至8.07%

2025年三季度：突破9%达9.67%

2025年四季度：9.71%！

资金规模暴增

截至2025年四季度末：

财产险公司股票投资余额为2268亿元

人身险公司股票投资余额约为3.51万亿元

合计约为3.73万亿元！

相较2024年四季度大增53.81%！

险资"跑步"入市！

为什么爆买

原因一：制度优化引导

2025年初，《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》提出：

提升商业保险资金A股投资比例与稳定性——

推出了引导大型国有保险公司增加A股（含权益类基金）投资规模和实际比例

对国有保险公司经营绩效全面实行三年以上的长周期考核等多项举措！

2025年末，金融监管总局发文：

将保险公司持仓超过三年的沪深300指数成分股、

中证红利低波动100指数成分股的风险因子从0.3下调至0.27——

进一步释放险资入市空间！

原因二：利率下行倒逼

市场利率不断走低——

保险公司不得不通过提升股票资产的配置比例

稳定或提升整体资产的收益率！

以提高保险产品的收益竞争力——

促进前端分红险等主力产品的销售！

与资本市场共振

险资入市与资本市场企稳向好形成了共振！

2025年：

上证指数站上4000点——创10年新高！

创业板指大涨50%！

今年还有万亿增量

展望2026年，兴业证券研报认为：

政策支撑叠加负债端驱动——

保险资金大概率仍将延续增配权益资产的趋势！

成为市场的主要增量之一！

“按照2026年新增保费的30%进行计算——

险资预计全年为市场带来近1.2万亿元的增量资金！”

调研活跃

2026年前2个月，保险机构已密集调研上市公司！

截至今年2月26日：

已有99家保险机构合计调研615次

长江养老、太平养老、国寿养老等调研次数均超35次

99家机构合计调研个股533只！

看好哪些方向

根据银行保险资产管理业协会公布的2026年资产配置展望：

保险机构更看好：

科创50、沪深300、中证A500和创业板等相关股票

看好电子、有色金属、电力设备、计算机、通信、医药生物和基础化工等行业

关注：

芯片半导体、国防军工、AI算力、机器人、能源金属、商业航天

高股息、医药生物与创新药、企业出海与全球化等投资主题

港股也看好

港股是2026年保险机构最看好的境外投资品种！

在操作倾向上：

半数保险资产管理机构计划小幅增配港股

四成保险公司计划维持现有港股配置比例！

尾声

险资连续7个季度增持A股——>万亿增量资金正在